四大要素的积极变化显示电子行业7月基本面持续好转,而系统风险正在降低。我们持续跟踪以下四个因素具备程度:1)短期系统性风险释放;2)苹果新品明确备货;3)手机出货量月度数据阶段性提速;4)2Q14业绩再次兑现高增长预期。7-9月行业景气度逐月攀升,我们看好电子元器件行业3Q14取得超额收益的机会。

    天通发布蓝宝石大战略,我们继续看好蓝宝石产业。天通股份公告拟投资25亿元建设智能移动终端应用大尺寸蓝宝石项目。我们测算增发扩产完成后天通有望成为中国最大蓝宝石生产商,并成为首家规模化全产业链供应商;有望成为首家切入智能手机盖板供应链的A股公司。行业层面下半年进入爆发期,我们重申大陆公司将受益于蓝宝石行业爆发大潮,受益公司:天通股份、露笑科技、大族激光。

    IC推进纲要发布,指明方向。纲要总体符合预期,亮点在于指明方向:1)涵盖设计、制造、封测、装备、材料,其中制造是重点;2)明确国家/地方产业基金、政策性银行信贷、VC/PE投资、上市融资等资金来源。我们强调芯片国产化的投资思路:1)锁定细分行业龙头;2)推荐制造和封装;3)重视企业注资、合资、外延扩张。

    我们维持行业增持评级,继续推荐:欧菲光(创新组件龙头),顺络电子(NFC,PDS天线大幅提升市场空间),长盈精密(金属件产能快速扩张),和而泰(首创智能家居闭环应用方案)、胜利精密(创新减反射镀膜),东旭光电(LCD玻璃基板),劲胜精密(结构件方案整合能力加强),阳光照明(LED应用龙头),兴森科技(国防+通信新品),振华科技(国防+改革主题),立讯精密(持续跨领域整合),LED产业链(高景气确认)和蓝宝石产业链(业绩高弹性)。

    行业更新:1)蓝宝石双轮驱动成长逻辑再获标志性进展(行业更新报告);2)新产品、新材料、新工艺,结构件大有可为(行业首次覆盖报告);3)集成电路国家扶持纲要发布,任重道不远(行业事件快评);4)天通发布蓝宝石大战略,陆厂已露霸气(行业更新报告)。

    公司更新:1)【德豪润达002005】利益一致,拐点明确(基本面动态跟踪);2)【长信科技300088】并购暂停,车载瞩目(基本面动态跟踪);3)【600584长电科技】景气上行,业绩靓丽(基本面动态跟踪);4)【振华科技000733】大变革加速涌动,价值终将获市场认可(公司更新报告);5)【顺络电子002138】芯片方案商是否唯一不影响2H14的NFC出货(基本面动态跟踪)。