台湾电子产业链6月营收显示景气度依旧旺盛。台湾上市公司6月营收公布,台积电、鸿海、可成、大立光等龙头股业绩均符合甚至高于市场预期,仅联发科受制于3G动能放缓与4G出货略晚导致6月营收回调。整体而言,台湾电子产业链龙头企业的业绩在2Q14纷纷达到高点,显示行业景气依旧旺盛;展望下半年,受惠于全球主要厂商智能手机、平板电脑新品推出,行业景气将进入新一轮热潮。
    需求旺盛带动半导体设备支出持续两位数增长。下游智能终端、物联网络持续成长带来对半导体行业的旺盛需求;SEMI预计全球半导体设备支出将在2014/15年增长21%/11%,达384/477亿美元。前端晶圆制造仍是支出重点,台湾支出金额全球第一,而大陆支出年度增速则排名最高,2014年预计将达到47.3%。受益公司:中芯国际、长电科技、生益科技、兴森科技、振华科技、太极实业、上海新阳。
    我们维持行业增持评级,继续推荐:欧菲光(创新组件龙头),顺络电子(新天线大幅提升市场空间),长盈精密(金属件产能快速扩张),振华科技(国防+改革主题),大族激光(苹果大年+蓝宝石弹性),立讯精密(持续跨领域整合),和而泰(首创智能家居闭环应用方案)、胜利精密(创新减反射镀膜),东旭光电(LCD玻璃基板),阳光照明(LED应用龙头),兴森科技(国防+通信新品),LED产业链(高景气持续)和蓝宝石产业链(业绩高弹性)。
    行业更新:1)台湾电子供应链:6月景气续旺;2)SEMI:全球半导体设备支出14/15年2位数增长;3)三星下,苹果和国内上,不用过度担忧;4)LED上市公司高管增持,我们看好行业龙头;5)美股GTAT大跌,但我们依旧看好蓝宝石产业;6)新产品、新材料、新工艺,结构件大有可为;7)蓝宝石双轮驱动成长逻辑再获标志性进展。